Чланак
мар 27
Назад

ТРЖИШТЕ ОБВЕЗНИЦА КАТАСТРОФЕ – НОРМАТИВНИ ОКВИР И ПЕРСПЕКТИВЕ РАЗВОЈА

Ранко Совиљ

10.5937/PiP2102141S
САЖЕТАК /

У раду се са правног становишта анализира тренутни положај тржишта обвезница за катастрофалне штете. Обвезнице катастрофе представљају иновативне инструменте секјуритизације, који имају изузетно важну улогу у финансирању природних непогода. Могућност проширења преноса ризика, смањење изложености кредитном ризику, побољшање управљања капиталом – само су неке од предности емисије обвезница катастрофе. Циљ предметног истраживања је указивање на могуће, алтернативне начине ефикасног финансирања катастрофалних губитака изазваних климатским променама, попут емисије обвезница катастрофе. Стога ће се у раду анализирати основна обележја обвезница катастрофе и могућности њиховог даљег унапређења, као значајног финансијског инструмента у повезивању тржишта капитала и тржишта осигурања. Аутор је критички сагледао тренутно стање у овој области на међународном и националном нивоу. Разматрајући тенденције које постоје на међународном тржишту капитала, аутор је закључио да у Републици Србији постоји правна празнина и неусаглашеност постојећих правних прописа, чиме је онемогућена емисија обвезница катастрофе.

ЧЛАНАК ЈЕ РАСПОЛОЖИВ НА /
Ћирилици  
РЕФЕРЕНЦЕ /
  1. Banks Eric, Alternative Risk Transfer: Integrated Risk Management through Insurance, Reinsurance, and the Capital Markets, John Wiley & Sons, Chichester, 2004.
  2. Baryshnikov Yu, Mayo A., Taylor D. R., Pricing of CAT Bonds, 2001, доступно на адреси: http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/summary?doi=10.1.1.202.9296, 25. 4. 2021.
  3. Burnecki Krzysztof, Кukla Grzegorz, Taylor David, „Pricing of Catastrophe Bonds“, Statistical Tools for Finance and Insurance, Springer, Berlin–Heidelberg, 2005.
  4. Васиљевић Мирко, Компанијско право, Правни факултет Универзитета у Београду – Службени гласник, Београд, 2007. (Vasiljević Mirko, Kompanijsko pravo, Pravni fakultet Univerziteta u Beogradu – Službeni glasnik, Beograd, 2007)
  5. Grabova Perseta, „Doprinos osiguranja i kat obveznica upravljanju rizikom od katastrofalnih događaja“, Upravljanje rizikom od katastrofa na Zapadnom Balkanu – tehnički i ekonomski pristup (ur. Elona Pojani, Julinda Keci), Novi Sad, 2020.
  6. Edesess Michael, „Catastrophe Bonds: An Important New Financial Instrument“, EDHEC Business School, 2014, доступно на адреси: https://risk.edhec.edu/sites/risk/files/edhec-working-paper-catastrophe-bonds-an-important_1410341092999.pdf, 1. 5. 2021.
  7. Јанковић Милош, „Тржиште хартија од вредности и правна сигурност“, Право и привреда, бр. 5–8/2006. (Janković Miloš, „Tržište hartija od vrednosti i pravna sigurnost“, Pravo i privreda, br. 5–8/2006)
  8. Јовановић Небојша, Берзанско право, Правни факултет Универзитета у Београду, Београд, 2009. (Jovanović Nebojša, Berzansko pravo, Pravni fakultet Univerziteta u Beogradu, Beograd, 2009)
  9. Козаревић Емира, Мујић Харис, „Финансирање катастрофалних ризика кат обвезницама“, Банке и бизнис, јул/август 2019. (Kozarević Emira, Mujić Haris, „Finansiranje katastrofalnih rizika kat obveznicama“, Banke i biznis, jul/avgust 2019)
  10. Његомир Владимир, „Управљање ризиком из угла осигуравајућих друштава“, Финансије, бр. 1–6/2006. (Njegomir Vladimir, „Upravljanje rizikom iz ugla osiguravajućih društava“, Finansije, br. 1–6/2006)
  11. Његомир Владимир, „Управљање ризиком у осигурању емисијом обвезница за катастрофалне штете“, Економска мисао, бр. 3–4/2006. (Njegomir Vladimir, „Upravljanje rizikom u osiguranju emisijom obveznica za katastrofalne štete“, Ekonomska misao, br. 3–4/2006)
  12. Његомир Владимир, „Улога тржишта капитала у управљању ризиком осигурања“, Индустрија, бр. 4/2008. (Njegomir Vladimir, „Uloga tržišta kapitala u upravljanju rizikom osiguranja“, Industrija, br. 4/2008)
  13. Njegomir Vladimir, Ćirić Jelena, „Investment Portfolio Optimization by Investments in Catastrophe Bonds“, Facta Universitatis, Economics and Organizations, Vol. 9, Nr. 4/2012.
  14. Primorac Marko, Golub Lucija, „Fiskalni rizici prirodnih nepogoda u Hrvatskoj“, Zbornik Ekonomskog fakulteta u Zagrebu, br. 2/2019.
  15. Совиљ Ранко, „Тржиште зелених хартија од вредности – стање и перспективе“, Право и привреда, бр. 2/2020. (Sovilj Ranko, „Tržište zelenih hartija od vrednosti – stanje i perspektive“, Pravo i privreda, br. 2/2020)
  16. Sharku Gentiana, „Mehanizmi transfera rizika – osiguranje i reosiguranje”, Upravljanje rizikom od katastrofa na Zapadnom Balkanu – tehnički i ekonomski pristup (ur. Elona Pojani, Julinda Keci), Novi Sad, 2020.
  17. Тепавац Рајко, Цвијановић Драго, „Значај управљања ризицима у осигурању за економски развој земље“, Теме, бр. 4/2012. (Tepavac Rajko, Cvijanović Drago, „Značaj upravljanja rizicima u osiguranju za ekonomski razvoj zemlje“, Teme, br. 4/2012)
  18. Тодић Драгољуб, Јелисавац Трошић Сања, „Глобални међународно-правни оквир и финансирање у области климатских промена: између нормативног и праксе“, Изазови одрживог развоја у Србији и Европској унији (ур. Предраг Јовановић, Сања Стојковић Златановић), Институт друштвених наука, Београд, 2020. (Todić Dragoljub, Jelisavac Trošić Sanja, „Globalni međunarodno-pravni okvir i finansiranje u oblasti klimatskih promena: između normativnog i prakse“, Izazovi održivog razvoja u Srbiji i Evropskoj uniji (ur. Predrag Jovanović, Sanja Stojković Zlatanović), Institut društvenih nauka, Beograd, 2020)
  19. Ćurak Marijana, Kovač Dujam, „Upravljanje rizicima društava za neživotno osiguranje i reosiguranje primjenom tehnike sekuritizacije“, Ekonomski vjesnik/Econviews, br. 1/2020.
  20. Harmetz S. Lloyds, Frequently Asked Questions about Rule 144A, Morrison & Foerster LLP, 2009, доступно на адреси: http://media.mofo.com/docs/pdf/FAQRule144A.pdf, 1. 5. 2021.
  21. Cummins David, „CAT Bonds and Other Risk-Linked Securities: State of the Market and Recent Developments“, Risk Management and Insurance Review, Vol. 11, Nr. 1/2008.
  22. Cummins David, „CAT bonds and other risk-linked securities: product design and evolution of the market“, Extreme events and insurance: 2011 annus horribilis (eds. Christophe Courbage, Walter R. Stahel), The Geneva Association, Geneva, 2012.