Article
Jun 10
Back

REORGANIZATION OF TRADING VENUES – HARMONIZATION OF THE NEW CAPITAL MARKET LAW WITH MiFID II

Ranko Sovilj

10.55836/PiP_23211A
ABSTRACT /

At the end of 2021, the National Assembly of the Republic of Serbia adopted the new Capital Market Law, which brought numerous novelties and institutes into the national Stock Exchange Law. According to sample of the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II), the legislator fulfilled a complete reorganization of the existing capital market by introducing new trading venues – organized trading facilities and systematic intermediaries. Additionally, under the infuence of contemporary trends in global capital markets – digitization, platformization and financial innovations, sophisticated trading models like algorithmic trading and high-frequency trading were introduced into national law. Therefore, the aim of this paper is to review and indicate to what extent national law is harmonized with current developments in the capital market, primarily with the MiFID II. Having in mind that the implementation of the Law commenced at the moment of writing this paper, it is still impossible to see the legal scope of the application of the newly adopted solutions in practice and the formation the attitudes of competent authorities regarding new institutes.

DOWNLOAD COMPLETE ARTICLE /
Serbian (cyr)  
REFERENCES /
  1. Вићић Марија, „Нови Закон о тржишту капитала Србије и хармонизација са MiFID II“, Европско законодавство, бр. 77–78/2022. (Vićić Marija, „Novi Zakon o tržištu kapitala Srbije i harmonizacija sa MiFID II“, Evropsko zakonodavstvo, br. 77–78/2022)
  2. Јевремовић Петровић Татјана, „Успостављање и јачање уније тржишта капитала ЕУ“, Право и привреда, бр. 4/2022. (Jevremović Petrović Tatjana, „Uspostavljanje i jačanje unije tržišta kapitala EU“, Pravo i privreda, br. 4/2022)
  3. Јовановић Небојша, Берзанско право, Београд, 2009. (Jovanović Nebojša, Berzansko pravo, Beograd, 2009)
  4. Јовановић Небојша, „Нови законодавни „мућак“ Србије у MiFID окружењу“, Усклађивање пословног права Србије са правом Европске уније (2011) (ур. Вук Радовић), Београд, 2011. (Jovanović Nebojša, „Novi zakonodavni „mućak“ Srbije u MiFID okruženju“, Usklađivanje poslovnog prava Srbije sa pravom Evropske unije (2011) (ur. Vuk Radović), Beograd, 2011)
  5. Јовановић Небојша, Радовић Вук, Радовић Мирјана, Компанијско право – право привредних субјеката, 3. издање, Београд, 2023. (Jovanović Nebojša, Radović Vuk, Radović Mirjana, Kompanijsko pravo – pravo privrednih subjekata, 3. izdanje, Beograd, 2023)
  6. Lin Tom C. W., „The New Investor“, UCLA Law Review, Nr. 3/2013.
  7. Mäntysaari Petri, Stocks for All: People’s Capitalism in the Twenty-First Century, Berlin – Boston, 2022.
  8. Michie C. Ranald, Banks, Exchanges and Regulators – Global Financial Markets from the 1970s, Oxford, 2021.
  9. Moloney Niamh, EU Securities and Financial Markets Regulation, 3rd edition, Oxford, 2014.
  10. Prorkowski Lukasz, „MiFID II compliance – are we ready“, Journal of Financial Regulation and Compliance, Nr. 2/2015.
  11. Совиљ Ранко, „Мултилатерална трговачка платформа“, Усклађивање пословног права Србије са правом Европске уније (2011) (ур. Вук Радовић), Београд, 2011. (Sovilj Ranko, „Multilateralna trgovačka platforma“, Usklađivanje poslovnog prava Srbije sa pravom Evropske unije (2011) (ur. Vuk Radović), Beograd, 2011)
  12. Совиљ Ранко, „Правне последице климатских промена на редефинисање тржишта капитала – може ли тржиште капитала допринети остваривању циљева нискоугљеничног развоја?“, Право и привреда, бр. 2/2022. (Sovilj Ranko, „Pravne posledice klimatskih promena na redefnisanje tržišta kapitala – može li tržište kapitala doprineti ostvarivanju ciljeva niskougljeničnog razvoja?“, Pravo i privreda, br. 2/2022)
  13. Hudson Alastair, Securities Law, London, 2008.