Чланак
мај 13
Назад

СМЕРНИЦЕ ЗА ИЗДАВАОЦЕ И ЈАЧАЊЕ ТРЖИШТА КОРПОРАТИВНИХ ОБВЕЗНИЦА

Татјана Јевремовић Петровић

10.55836/PiP_26202A
САЖЕТАК /

Тржишта корпоративних обвезница су све више у центру пажње стручне и научне јавности. Не само што начелно доприносе укупном функционисању тржишта капитала, већ подстичу инвестирање у корпоративне обвезнице. То је посебно важно за привредна друштва, која издавањем обвезница обезбеђују додатне изворе финансирања, док инвеститори дугорочно могу остварити стабилне приходе. Велико интересовање за корпоративне обвезнице у свету, последњих деценија нарочито у Европи, а од недавно и у Републици Србији подстиче потребу њиховог детаљнијег изучавања. Повод за то налазимо у недавном објављивању смерница у чијем су центру пажње издаваоци корпоративних обвезница.

Организација за економску сарадњу и развој је крајем прошле године објавила Нацрт смерница за издаваоце корпоративних обвезница како би се на њих применили Г20/ОЕЦД Принципи корпоративног управљања. У смерницама је истакнут значај правила корпоративног управљања у њиховим издаваоцима ради унапређења положаја ималаца обвезница и боље заштите њихових интереса. Ауторка у свом раду упућује на неке од предложених принципа корпоративног управљања за издаваоце корпоративних обвезница и објашњава њихов значај. У свом закључку посебно наглашава како би унапређење корпоративног управљања издаваоца корпоративних обвезница могло подстаћи развој и унапредити тржиште корпоративних обвезница. Тај циљ морао би за Републику Србију бити један од стратешких праваца развоја домаћег тржишта капитала.

ЧЛАНАК ЈЕ РАСПОЛОЖИВ НА /
Ћирилици  
РЕФЕРЕНЦЕ /
  1. Armour John, Share capital and creditor protection: Efficient rules for a modern company law?, ESRC Centre for Business Research, University of Cambridge, Working Paper No. 148, Cambridge, December 1999.
  2. Васиљевић Мирко, Јевремовић Петровић Татјана, Лепетић Јелена, Компанијско право: Право привредних друштава, Правни факултет Универзитета у Београду, Београд, 2023. (Vasiljević Mirko, Jevremović Petrović Tatjana, Lepetić Jelena, Kompanijsko pravo: Pravo privrednih društava, Pravni fakultet Univerziteta u Beogradu, Beograd, 2023)
  3. Veil Rüdiger, „Financial Instruments“, European Capital Markets Law (ed. Rüdiger Veil), Hart Publishing, Oxford – London – New York – New Delhi, Sidney, 2022.
  4. Veil Rüdiger, „Corporate Governance and Shareholder Rights“, European Capital Markets Law (ed. Rüdiger Veil), Hart Publishing, Oxford – London – New York – New Delhi, Sidney, 2022.
  5. European Commission: Directorate-General for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union, Drivers of Corporate Bond Market Liquidity in the European Union, European Commission, 2017.
  6. European Commission: Directorate-General for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union, Improving European Corporate Bond Markets: Report from the Commission Expert Group on Corporate Bonds, European Commission, November 2017.
  7. The European Company Law Experts Group (Franca Contratto, Sofie Cools, Paul Davies, Rui Dias, Guido Ferrarini, Klaus J. Hopt, Erik Lidman, Adam Opalski, Eva Micheler, Alain Pietrancosta, Andrés Recalde Castells, Markus Roth, Rolf Skog, Martin Winner, Eddy Wymeersch), „The case for harmonisation of a capital market where it is needed: a shift in focus to the market for corporate debt“, доступно на адреси: https://blogs.law.ox.ac.uk/oblb/blog-post/2026/01/case-harmonisation-capital-market-where-it-needed-shift-focus-market, 1. 4. 2026.
  8. Јевремовић Петровић Татјана, „Повериоци у компанијском праву и инструменти њихове заштите“, Анали Правног факултета у Београду, бр. 1/2011. (Jevremović Petrović Tatjana, „Poverioci u kompanijskom pravu i instrumenti njihove zaštite“, Anali Pravnog fakulteta u Beogradu, br. 1/2011)
  9. Јевремовић Петровић Татјана, „Обавезно објављивање као инструмент заштите поверилаца у компанијском праву“, Право и привреда, бр. 4–6/2011. (Jevremović Petrović Tatjana, „Obavezno objavljivanje kao instrument zaštite poverilaca u kompanijskom pravu“, Pravo i privreda, br. 4–6/2011)
  10. Јевремовић Петровић Татјана, „Успостављање и јачање уније тржишта капитала ЕУ“, Право и привреда, бр. 4/2022. (Jevremović Petrović Tatjana, „Uspostavljanje i jačanje unije tržišta kapitala EU“, Pravo i privreda, br. 4/2022)
  11. Јевремовић Петровић Татјана, „Корпоративно управљање у друштвима за осигурање“, Токови осигурања, бр. 2/2025. (Jevremović Petrović Tatjana, „Korporativno upravljanje u društvima za osiguranje“, Tokovi osiguranja, br. 2/2025)
  12. Јовановић Небојша, Уџбеник из компанијског права, Правни факултет Универзитета у Београду, Београд, 2026. (Jovanović Nebojša, Udžbenik iz kompanijskog prava, Pravni fakultet Univerziteta u Beogradu, Beograd, 2026)
  13. Јовановић Небојша, Радовић Вук, Радовић Мирјана, Компанијско право: Право привредних субјеката, друго издање, Правни факултет Универзитета у Београду, Београд, 2021. (Jovanović Nebojša, Radović Vuk, Radović Mirjana, Kompanijsko pravo: Pravo privrednih subjekata, Pravni fakultet Univerziteta u Beogradu, Beograd, 2021)
  14. Moloney Niamh, EU Securities and Financial Markets Regulation, third edition, Oxford University Press, Oxford, 2016.
  15. Ferran Eillis, Chan Ho Look, Principles of Corporate Finance Law, Oxford University Press, Oxford, 2014.
  16. Ferrarini Guido, „Understanding the Role of Corporate Governance in Financial Institutions: A Research Agenda“, ECGI Law Working Paper N° 347/2017, March 2017, доступно на адреси: https://ssrn.com/abstract=2925721, 1. 4. 2026.
  17. Hopt Klaus J, „Corporate Governance of Banks and Financial Institutions: Economic Theory, Supervisory Practice, Evidence and Policy“, European Business Organization Law Review, Vol. 22, Nr. 1/2021.
  18. Çelik Serdar, Demirtaş Gül, Isaksson Mats, „Corporate Bonds, Bondholders and Corporate Governance“, OECD Corporate Governance Working Papers No. 16, OECD Publishing, Paris, 2025, доступно на адреси: https://dx.doi.org/10.1787/5js69lj4hvnw-en, 5. 4. 2026.